Глобальні інвестори почали активніше переглядати свої портфелі та перерозподіляти капітал із технологічних компаній на користь більш захищених від економічних потрясінь секторів. Причина — зростання сумнівів у тому, чи зможуть масштабні інвестиції в розвиток штучного інтелекту принести очікувані прибутки.

Про це повідомляє Financial Times.

Зміна настроїв уже відображається на фондовому ринку. Із початку жовтня 2026 року глобальний індекс технологічних компаній MSCI втратив понад 13%. Водночас інвестори активніше вкладають кошти в компанії, які виробляють товари першої потреби, працюють у сфері охорони здоров’я та надають комунальні послуги.

Особливо помітним стало зростання інтересу до виробників споживчих товарів. За підсумками жовтня відповідний фондовий індекс піднявся на 10,6%. Це найбільший місячний приріст сектору з 1998 року.

Таким чином, на тлі невизначеності щодо майбутньої прибутковості інвестицій у ШІ капітал поступово переміщується до секторів, попит на продукцію та послуги яких залишається відносно стабільним навіть під час економічних потрясінь.

Акції Walmart, Coca-Cola та Procter & Gamble зростають

Перерозподіл інвестиційних потоків уже позначився на котируваннях великих американських компаній, які працюють у споживчому секторі.

Після досягнення індексом Nasdaq 100 пікового значення 6 жовтня акції Walmart подорожчали більш ніж на 15%.

За той самий період цінні папери Procter & Gamble та Coca-Cola зросли більш ніж на 10%.

Підвищений інтерес до цих компаній пояснюється прагненням інвесторів зменшити залежність своїх портфелів від технологічного сектору, де оцінки бізнесу значною мірою пов’язані з очікуваннями майбутнього зростання.

Натомість виробники товарів повсякденного попиту традиційно належать до захисних секторів, оскільки попит на їхню продукцію залишається відносно стабільним навіть за погіршення економічної кон’юнктури.

Citi знизив рекомендації щодо технологічних акцій

Аналітики американського банку Citi охарактеризували зміну інвестиційних позицій як різку та масштабну.

На тлі погіршення настроїв банк переглянув рекомендації щодо американських і глобальних технологічних акцій, знизивши їх із рівня «вище ринку» до нейтрального.

Серед основних причин такого рішення аналітики називають послаблення оптимізму навколо штучного інтелекту та уповільнення позитивного перегляду прогнозів корпоративних прибутків.

Інвесторів дедалі більше турбує співвідношення між величезними капітальними витратами на дата-центри, обчислювальні потужності та іншу ШІ-інфраструктуру і потенційними доходами від використання цих технологій.

Додатковим чинником невизначеності стали результати проміжних виборів у США, після яких учасники ринку почали активніше обговорювати можливість посилення регуляторного тиску на технологічні компанії.

Зокрема, занепокоєння пов’язане з перспективами регулювання інфраструктурних проєктів у сфері штучного інтелекту.

Подальша динаміка технологічних акцій залежатиме від того, наскільки фінансові результати компаній підтверджуватимуть очікування інвесторів щодо комерційної віддачі від масштабних вкладень у ШІ.